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2012年3月3日、ムーディーズはギリシャ国債の格付けを最低ランクの「C」として、 デフォルト(債務不履行)状態であることを示した。写真は政府の緊縮財政に抗議する デモ隊の様子。=2008年12月20日 ギリシャ・アテネ |
【データ入力日】2012年12月2日
【カテゴリ】「財政」「政治」「外交・国際政治」
【出典】Moody's(ムーディーズ)
日本国債に対する信用力が低下しつつある。
アメリカの大手格付け会社「ムーディーズ(Moody's )」は、2011年8月24日、日本の円建て・外貨建て国債格付けを「Aa2」から「Aa3」に引き下げた。ムーディーズによる格下げは9年3ヶ月ぶり。発表によると、格下げの原因は莫大な財政赤字と政府債務の増加とし、「過去5年間にわたり首相が頻繁に交代したことが、一貫した政策実行の妨げとなってきた」と指摘している。
ムーディーズは、同じくアメリカのフィッチ(Fitch)やスタンダード&プアーズ(S&P - Standard & Poor's)と並ぶ3大格付け機関の一つで、世界の投資家や投資機関に大きな影響力を持つ。主に国債などの債権や企業の信用力(credit quality)を評価し信用格付けを行なっている。
なお、フィッチとスタンダード&プアーズの国債格付けの一覧は以下の記事をご覧ください。
日本国債と世界の国債格付けの一覧【フィッチ】(2012年12月現在)
日本国債と世界の国債格付けの一覧【スタンダード&プアーズ】(2012年12月現在)
ムーディーの格付けには、最も信用力が高いと評価される「Aaa(トリプルA)」から「C」のデフォルト/債務不履行状態まで、21段階の評価尺度がある。
同時に、格付けの「アウトルック / 見通し(Outlook)」も公表され、今後の格付けの動向が示される。以下の表は、格付け評価尺度(表1)と、アウトルックの種類(表2)、1994年から現在までの日本国債の格付けの推移(表3)を示している。
表1 ムーディーズの21段階の格付け評価尺度
投資適格 Investment grade |
Aaa |
信用力が最も高いと判断され、信用リスクが最低水準にある債務に対する格付。 |
Aa1 Aa2 Aa3 |
信用力が高いと判断され、信用リスクが極めて低い債務に対する格付。 |
A1 A2 A3 |
中級の上位と判断され、信用リスクが低い債務に対する格付。 |
Baa1 Baa2 Baa3 |
中級と判断され、信用リスクが中程度であるがゆえ、一定の投機的な要素を含み うる債務に対する格付。 |
投機的(非投資適格) Speculative grade |
Ba1 Ba2 Ba3 |
投機的と判断され、相当の信用リスクがある債務に対する格付。 |
B1 B2 B3 |
投機的とみなされ、信用リスクが高いと判断される債務に対する格付。 |
Caa1 Caa2 Caa3 |
投機的で安全性が低いとみなされ、信用リスクが極めて高い債務に対する格付。 |
Ca |
非常に投機的であり、デフォルトに陥っているか、あるいはそれに近い状態にあ るが、一定の元利の回収が見込める債務に対する格付。 |
C |
最も格付が低く、通常、デフォルトに陥っており、元利の回収の見込みも極めて 薄い債務に対する格付。 |
表2 格付けの「アウトルック / 見通し」の種類
・ポジティブ(Positive)
・安定的(Stable)
・格下げ見込み / レーティング・ウォッチ・ネガティブ(RWN - Rating Watch Negative)
・ネガティブ(Negative)
|
表3 日本国債の格付けの推移(1993年5月 〜 現在)
格付け日付 |
格付け |
アウトルック(見通し) |
2011年8月24日 |
Aa3 |
安定的 |
2011年5月31日 |
Aa2 |
格下げ見通し |
2011年2月22日 |
Aa2 |
ネガティブ |
2009年5月18日 |
Aa2 |
安定的 |
2008年6月30日 |
Aa3 |
安定的 |
2007年10月11日 |
A1 |
安定的 |
2006年6月1日 |
A2 |
ポジティブ |
2002年5月31日 |
A2 |
ネガティブ |
2002年2月13日 |
Aa3 |
格下げ見通し |
2001年12月4日 |
Aa3 |
ネガティブ |
2001年9月6日 |
Aa2 |
格下げ見通し |
2000年9月8日 |
Aa2 |
ネガティブ |
2000年2月17日 |
Aa1 |
格下げ見通し |
1998年11月17日 |
Aa1 |
ネガティブ |
1998年7月23日 |
Aaa |
格下げ見通し |
1998年4月2日 |
Aaa |
ネガティブ |
1993年5月7日 |
Aaa |
- |
日本国債の格付けの推移をみると、1993年の格付け開始時には最も信用力が高いとされる「Aaa」であったが、政府債務が増えるにつれ、格下げされてきたことがわかる。2002年5月にはそれまでの「Aa3」から、過去最低の「A2」へ、2段階の格下げされてたが、その後徐々に格上げされてきた。しかし2011年8月には、また「Aa2」から「Aa3」に引き下げられている。
「Aa3」は先進国の中では最低水準。緊縮財政による暴動が起きながらも、財政再建に取り組むイギリスやフランスよりも低く、韓国や台湾、サウジアラビアなどと同じ段階だ。
一方、最高ランクの「Aaa」には、デンマーク、フィンランド、スウェーデンなどの北欧諸国や、オーストラリア、ニュージーランドなどのオセアニアの諸国などが該当している。また、最低ランクでデフォルト状態を表す「C」には、2012年3月に1段階格下げされたギリシャが該当しており、元利の回収の見込みが極めて薄い状態である事を示している。
表4 世界の国債格付け一覧(2012年12月現在)【ムーディーズ】
国・地域 |
格付け |
アウトルック (見通し) |
変更日付 |
オーストラリア |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
カナダ |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
デンマーク |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
フィンランド |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
マン島(英国王室属領) |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
ニュージーランド |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
ノルウェー |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
シンガポール |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
スウェーデン |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
スイス |
Aaa |
安定的 |
2011年8月5日 |
ドイツ |
Aaa |
格下げ見通し |
2012年7月24日 |
ルクセンブルク |
Aaa |
格下げ見通し |
2012年7月23日 |
オランダ |
Aaa |
格下げ見通し |
2012年7月23日 |
イギリス |
Aaa |
格下げ見通し |
2011年8月5日 |
オーストリア |
Aaa |
ネガティブ |
2012年2月13日 |
アメリカ |
Aaa |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
香港 |
Aa1 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
フランス |
Aa1 |
ネガティブ |
2012年11月19日 |
バミューダ諸島 |
Aa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
クウェート |
Aa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
カタール |
Aa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
アラブ首長国連邦 |
Aa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
中国 |
Aa3 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
ケイマン諸島 |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
チリ |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
日本 |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月23日 |
マカオ |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
サウジアラビア |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
台湾 |
Aa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
韓国 |
Aa3 |
安定的 |
2012年8月27日 |
ベルギー |
Aa3 |
ネガティブ |
2011年12月16日 |
チェコ |
A1 |
安定的 |
2012年8月27日 |
エストニア |
A1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
イスラエル |
A1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
マルタ |
A1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
オマーン |
A1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
スロバキア |
A1 |
安定的 |
2012年2月13日 |
ポーランド |
A2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ボツワナ |
A2 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
バハマ |
A3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
マレーシア |
A3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
南アフリカ |
Baa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
リトアニア |
Baa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ロシア |
Baa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
タイ |
Baa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
トリニダード・トバゴ |
Baa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
バーレーン |
Baa1 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
ブラジル |
Baa2 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
ペルー |
Baa2 |
ポジティブ |
2012年8月16日 |
メキシコ |
Baa2 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
ブルガリア |
Baa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
カザフスタン |
Baa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
モーリシャス |
Baa2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
イタリア |
Baa2 |
ネガティブ |
2012年7月13日 |
スロベニア |
Baa2 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
パナマ |
Baa2 |
安定的 |
2012年10月31日 |
アゼルバイジャン |
Baa3 |
ポジティブ |
2012年4月19日 |
ラトビア |
Baa3 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
ウルグアイ |
Baa3 |
ポジティブ |
2012年7月31日 |
コロンビア |
Baa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
コスタリカ |
Baa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
クロアチア |
Baa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
インド |
Baa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
インドネシア |
Baa3 |
安定的 |
2012年1月18日 |
ルーマニア |
Baa3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
バルバドス |
Baa3 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
アイスランド |
Baa3 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
スペイン |
Baa3 |
ネガティブ |
2012年6月13日 |
チュニジア |
Baa3 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
トルコ |
Ba1 |
ポジティブ |
2012年6月20日 |
グアテマラ |
Ba1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
モロッコ |
Ba1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
フィリピン |
Ba1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ハンガリー |
Ba1 |
ネガティブ |
2011年11月24日 |
アイルランド |
Ba1 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
エルサルバドル |
Ba2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
アルメニア |
Ba2 |
ネガティブ |
2011年11月21日 |
ヨルダン |
Ba2 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
ボリビア |
Ba3 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
アンゴラ |
Ba3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
バングラデシュ |
Ba3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
グルジア |
Ba3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
モンテネグロ |
Ba3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ポルトガル |
Ba3 |
ネガティブ |
2012年2月13 |
スリランカ |
B1 |
ポジティブ |
2011年8月5日 |
アルバニア |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ドミニカ(共和国) |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
レバノン |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
モンゴル |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
パプアニューギニア |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
パラグアイ |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
セネガル |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
セントビンセント・ グレナディーン |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
スリナム |
B1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
エジプト |
B1 |
ネガティブ |
2011年10月27日 |
フィジー |
B1 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
ベトナム |
B1 |
ネガティブ |
2011年8月5日 |
コロンビア |
B2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ホンジュラス |
B2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ウクライナ |
B2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ベネズエラ |
B2 |
安定的 |
2011年8月5日 |
アルゼンチン |
B3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ベリーズ |
B3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ジャマイカ |
B3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
モルドバ |
B3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ニカラグア |
B3 |
安定的 |
2011年8月5日 |
ベリーズ |
B3 |
格下げ見通し |
2011年8月5日 |
ボスニア・ヘルツェゴビナ |
B3 |
ネガティブ |
2012年4月3日 |
キプロス |
B3 |
ネガティブ |
2012年10月8日 |
キューバ |
Caa1 |
安定的 |
2011年8月5日 |
エクアドル |
Caa1 |
安定的 |
2012年9月14日 |
パキスタン |
Caa1 |
ネガティブ |
2012年7月13日 |
ギリシャ |
C |
- |
2012年3月2日 |
【関連記事】
日本国債と世界の国債格付けの一覧【フィッチ】(2012年12月現在)
日本国債と世界の国債格付けの一覧【スタンダード&プアーズ】(2012年12月現在)
日本国債の保有国と保有額ランキング (2011年末現在)
米国債(アメリカ国債)の保有国と保有額ランキング (2012年11月現在)
「国の借金」政府債務残高の国別ランキングと推移【対GDP比】
世界の外貨準備高 国別ランキング(2011年)【世界銀行】
世界の証券取引所 規模別ランキング【時価総額・取引高】(2011年)
【関連サイト】
Moody's
ムーディーズ・ジャパン
【関連報道】
「フランス国債、最上級から1段格下げ 米ムーディーズ」2012年11月20日 産経新聞
「米国債格下げの可能性 ムーディーズ、財政の崖警戒」2012年11月13日 日本経済新聞
「韓国格付け「Aa3」に引き上げ、日本や中国と並ぶ = ムーディーズ」2012年8月27日 ロイター
「ムーディーズ、韓国国債を「Aa3」に格上げ…日本と同じレベル」2012年8月27日 中央日報
「米ムーディーズ、イタリア国債格下げ G7で異例の低さ」2012年7月13日 朝日新聞
「ムーディーズ、スペイン国債を3段格下げ 「投機的」一歩前に」2012年6月14日 産経新聞
「ムーディーズ、ギリシャ国債格下げ 最低の「C」に デフォルト状態」2012年3月3日 日本経済新聞
「一体改革遅れれば「日本国債格下げも」 ムーディーズ」2012年2月24日 朝日新聞
「経常収支悪化「日本国債格付け不利に」 ムーディーズ」2012年2月14日 朝日新聞
「なぜ格下げでも日米国債は買われるのか ムーディーズ元幹部語る」2012年1月12日 日本経済新聞
「ムーディーズ、日本国債を「Aa3」に格下げ」2011年8月24日 産経新聞
「ムーディーズ、日本国債を格下げ 1段階低い「Aa3」」2011年8月24日 日本経済新聞
「ムーディーズが日本国債格下げ、中国と同じ「Aa3」」2011年8月24日 ロイター
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